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Apple presenta resultados, y siguen sin aparecer los “iPhones perdidos”

por Enrique

Ayer Apple anunció sus resultados para el primer trimestre de 2008 (Enero-Marzo, su “Q2″ o segundo trimestre fiscal).

apple_logo.jpgHan sido los mejores resultados para este trimestre en su historia, con unos ingresos de 7510MM$ y unos beneficios netos de 1050 MM$, lo que supone unos aumentos del 35% y del 58% respectivamente con respecto al mismo trimestre de 2007: sin duda Apple está viviendo uno de los periodos más dulces de su historia, desde luego el más dulce desde que Steve Jobs volvió a la empresa en 1997 – aunque los márgenes han caído del 35,1% al 32,9% y las ventas internacionales del 45 al 44%. El trimestre aún siendo magnífico ha sido peor que el anterior, que por lo tanto se mantiene como “el mejor en la historia de la empresa”: de todos es conocido el “efecto navidades” en las ventas de electrónica de consumo.

Los números indican que se mantiene el aumento espectacular en las ventas de Macs. En el trimestre se vendieron 2.289.000 unidades, un 51% más que en el mismo periodo de 2007 (y con un crecimiento que es 2,5 veces la media del de mercado de PCs).

Sin embargo, aunque se vendieron más de 10,6 millones de iPods esto sólo supone un crecimiento del 1% de año a año (del 8% en ingresos, según Apple por mejora de márgenes). Para ya decirlo casi todo, a lo largo del trimestre Apple vendió 1.703.000 iPhones.

iPods, Macs, iPhones… Las tres unidades estratégicas más importantes de Apple. Vamos a ver qué podemos extraer de los resultados y qué podemos suponer para cada una de ellas.

Está claro que aunque el iPod sigue siendo un dispositivo deseado, que incluso ha pasado a formar arte de nuestra cultura, pero el mercado se satura y sus ventas se estancan, especialmente en los mercados occidentales y no digamos ya en los Estados Unidos1. Aunque las ventas se estancan los ingresos asociados a ellas mantienen un buen crecimiento, lo que hace pensar que los usuarios están comprando más modelos de gama más alta (iPod Touch) y alejándose de los más sencillos (iPod Shuffle). De hecho Apple redujo los precios del Shuffle hace pocas semanas, quizás con la intención de empujar unos niveles de ventas no del todo satisfactorios. En cualquier caso su futuro parece estar “en la parte alta”, en productos más elaborados y sofisticados; en esa gama tendrá mucho más facil mantener su ventaja en un mercado hipercompetitivo. Por cierto, se espera, o rumorea, la salida de una segunda generación de “iTouchs” para finales de verano.

El negocio de los Macs está en la punta de lanza. y Apple sigue ganando cuota de mercado2. Aunque Apple dio las cifras de conjunto que citamos más arriba tiene por costumbre no desglosar las ventas por líneas de productos, así que nos quedamos sin saber algo que nos interesaba, qué tal se vende el MacBook Air. En la presentación también afirmaron que “el 50% de los Macs se venden a personas que nunca antes han tenido un Mac” – aunque este es un dato que Apple repite machaconamente desde hace ya tanto tiempo que nos aburre un poco.

El iPhone sigue siendo una “estrella” en la matriz BCG, y los próximos meses prometen ser muy interesantes; Tim Cook, COO de Apple, reiteró que esperan vender 10 millones de unidades en 2008 (en 2007 vendieron cuatro millones). En Estados Unidos hay algunos problemas de suministro y en varios paises europeos (entre ellos España) se está retrasando su salida al mercado; en los que ya está disponible (Alemania, Reino Unido, Francia) su demanda está siendo menor de la esperada (al menos su demanda a través de los “canales oficiales”, las operadoras con las que Apple ha llegado a acuerdos): ¿Podría esto tener relación con los rumores sobre la inminente aparición de un iPod 3g? – Es posible, pero quizá no.

Por otro lado, la proliferación e iPods “liberados” (o “hackeados”) en algunos mercados es un hecho interesante y agridulce para Apple: es cierto que este tipo de acontecimientos indican que el producto tiene demanda, generan ventas, aportan visibilidad y crean expectación en futuros mercados… pero en el caso del iPhone, donde una parte de los beneficios procede de los acuerdos de reparto de ingresos establecidos con las operadoras, los iPhones “liberados” no son una buena noticia: Apple ingresa más de un iPod bloqueado que de uno liberado, y además si la tendencia se extiende las operadoras que han llegado a dichos acuerdos podrían llegar a preguntarse por qué ellas tienen que compartir los “ingresos iPhone” con Apple pero sus competidoras (cuyos clientes también pueden usar un iPhone, liberado) no.

Pues resulta que, en un caso propio de Hércules Poirot, han “desaparecido” ni más ni menos que 1,4 millones de teléfonos3. Nadie sabe dónde están, y hacen menos atractivas (o más difíciles de interpretar) las cifras de ventas aportadas por Apple. Según los números que hace unas semanas presentó Tony Sacconaghi, de Bernstein Research, que “levantó” el caso y dio que hablar a media Internet, tenemos (a 31 de Diciembre de 2007):

  • 3,75 millones de iPhones vendidos (resultados de Apple Q1 2008),
  • … menos “menos de 2 millones” de iPhones activados por AT&T en la misma fecha (según AT&T),
  • … menos 350,000 iPhones vendidos en Europa por Telefónica-O2, T-Mobile y Orange,
  • … quedan 1.420.000 iPhones “desaparecidos en combate”

Esos “iPhones perdidos” suponen casi el 40% de las ventas anunciadas por Apple, y en la presentación de resultados de ayer los directivos de Cupertino admitieron ser conscientes del problema (“un número significativo”, eran sus palabras). ¿Dónde están?

Si los encuentro lo contaré aquí.

  1. Donde ya no debe haber ni un solo “teenager” sin iPod y gorra de béisbol… pero gorras se pueden tener decenas. El iPod tiene allí una cuota de mercado del 73% en reproductores MP3. ↩
  2. Tampoco tiremos cohetes: si han vendido 2,28 millones de Macs en el trimestre y (según IDC) las ventas mundiales de PCs han sido de 69,5 millones, Apple tiene una cuota de mercado del 3.3%. Que supone, eso sí, un gran incremento frente al 3.0% de hace apenas un año. ↩
  3. Perdón: de “terminales”, que se vea que en el tiempo que pasé en Telefónica aprendí algo. ↩
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